是什么“攤薄”了消費(fèi)者實(shí)際銀行理財(cái)收益？

【導(dǎo)讀】消費(fèi)者購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，最終到手的收益并沒有說明書上描繪的那么多，是什么“攤薄”了消費(fèi)者的實(shí)際理財(cái)收益?

我們可能都有過這樣的體會(huì)，每次去銀行買理財(cái)?shù)臅r(shí)候都需要填寫很多單子。但是，除了簽字之外，我們幾乎沒有仔細(xì)看過這厚厚一沓資料。

其實(shí)，在理財(cái)產(chǎn)品銷售中，夸大收益、掩蓋風(fēng)險(xiǎn)的行為屢見不鮮，消費(fèi)者因?yàn)橘I理財(cái)產(chǎn)品而發(fā)生糾紛的事件也不斷出現(xiàn)。那么，如果看懂銀行理財(cái)產(chǎn)品說明書、快速識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、保障資金和收益安全呢?經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員周勇、中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)律師團(tuán)律師胡鋼。

經(jīng)濟(jì)之聲：近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售一直很火爆，無論是銷售規(guī)模還是收益都是節(jié)節(jié)高升。我們?cè)阢y行選擇產(chǎn)品時(shí)候，既要考慮它的收益，又要考慮他背后的投資風(fēng)險(xiǎn)，還要結(jié)合流動(dòng)性的要求選擇產(chǎn)品期限。但每次在銀行買理財(cái)?shù)臅r(shí)都需要填寫很多單子。除了簽字幾乎沒有仔細(xì)看過這厚厚一沓資料。那么，是否每一個(gè)字都要去閱讀?還是只需要要抓住幾個(gè)重點(diǎn)就可以了?

周勇：我的建議，既然做投資，是把錢往外拿的，一定是每個(gè)字都要看的，現(xiàn)在之所以不看，一個(gè)原因是以前銀行里的理財(cái)產(chǎn)品，沒有出現(xiàn)過到期還不上款的情況，它就存在一個(gè)剛性兌付，所以大家覺得沒問題.但是應(yīng)該仔細(xì)看，看它資金投到什么地方，看它比如說結(jié)構(gòu)當(dāng)中，比如說債券，占多少，同業(yè)理財(cái)，同業(yè)存款占多少，還有沒有信托等等，然后我要看他們的比例是多少，因?yàn)檫@樣就能算一下它未來的風(fēng)險(xiǎn)有多高。

經(jīng)濟(jì)之聲：胡鋼律師您覺得，以你個(gè)人的經(jīng)歷，日常有一些投資者到你這來投訴咨詢等，你怎么看?

胡鋼：對(duì)于投資理財(cái)這種相關(guān)的合同文本，首要要向相關(guān)的銷售人員確定很重要的一點(diǎn)，就是是否保本，是否剛性絕對(duì)保本，這是非常重要一點(diǎn)，然后是這種所謂銀行投資理財(cái)產(chǎn)品，是銀行發(fā)行的，銀行僅僅作為一個(gè)代銷員，它只是一個(gè)渠道，這個(gè)也很關(guān)鍵。因?yàn)殂y行的信用和普通投資公司的信用，完全不可同日而語，同時(shí)要特別注意，那些合同文本里面的黑體字部分，如果你不明白，確實(shí)要向營(yíng)銷顧問問清楚。同時(shí)不僅包括這種銀行理財(cái)產(chǎn)品，還有其他現(xiàn)實(shí)生活中都要碰到這種標(biāo)準(zhǔn)格式合同，應(yīng)該怎么處理?首先從法律上來說，有這么一個(gè)原則，就是所謂標(biāo)準(zhǔn)合同，有可能成為霸王條款。

經(jīng)濟(jì)之聲：基本上我們遇到的格式合同，往往都是屬于備注，都不讓你寫，一個(gè)字都不能改，甚至于備注都不讓你寫。

胡鋼：所以在這種情況下，有兩點(diǎn)特別注意，第一就是制定的出局標(biāo)準(zhǔn)合同這一方，這種經(jīng)營(yíng)者有兩項(xiàng)義務(wù)，第一項(xiàng)義務(wù)把對(duì)消費(fèi)者不利的條款，要用特殊的字體符號(hào)明顯的標(biāo)出來，這是法定的義務(wù)。第二項(xiàng)法定義務(wù)，就是應(yīng)消費(fèi)者的要求，作出必要的說明，一項(xiàng)責(zé)任是什么，就是經(jīng)營(yíng)者要承擔(dān)是否盡到了上述兩項(xiàng)義務(wù)，承擔(dān)舉證責(zé)任，如果這兩項(xiàng)義務(wù)和責(zé)任沒有清晰沒有履行到位，那么這份標(biāo)準(zhǔn)合同就可能成為霸王合同，就可能被認(rèn)定為無效，甚至被認(rèn)定這個(gè)合同就是一個(gè)欺詐性合同。另外一點(diǎn)，有關(guān)涉及到投資類，或者大額消費(fèi)，我有一個(gè)建議，如果大額消費(fèi)超過一個(gè)月的收入，建議你在這種購(gòu)買或接受服務(wù)之前，最好咨詢一下周圍的親戚朋友，中間肯定有一些人有經(jīng)驗(yàn)，如果投資和消費(fèi)超過你的年收入，那么我建議有必要聘請(qǐng)專業(yè)人士幫您把關(guān)了。因?yàn)檫@些問題，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出普通人的認(rèn)知能力，這些標(biāo)準(zhǔn)合同最大特點(diǎn)之一，就是充滿了專業(yè)術(shù)語，一般人完全看不懂，而且它的每一個(gè)字都經(jīng)過專業(yè)財(cái)務(wù)人員，投資人員，特別是專業(yè)律師千錘百煉，一個(gè)字一個(gè)字，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)符號(hào)，一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)符號(hào)的修改完善，往難聽了說陷阱重重，往好了說是周密和縝密，所以我們特別要小心。

周勇：剛才胡律師說的非常系統(tǒng)，我想起一個(gè)事來，就是大家在看合同的時(shí)候，有一個(gè)的特別的注意的是，一定要問清楚，這個(gè)產(chǎn)品是賣的銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品，還是個(gè)人的銷售。前天有問我一個(gè)產(chǎn)品的信托，能不能買，我就問他在哪賣的，他說在銀行，我說這是銀行賣的還是個(gè)人給你的，他說以前一直是一個(gè)理財(cái)經(jīng)理給我推薦，他推薦什么我買什么，但我說一定要問清楚，因?yàn)樽罱l(fā)生過一些黑單，就是這個(gè)大堂經(jīng)理在這賣產(chǎn)品，那是他個(gè)人賣的，到最后銀行不認(rèn)賬，而且處罰怎么處罰，往往這個(gè)理財(cái)經(jīng)理開除了事，錢不能拿回來。

經(jīng)濟(jì)之聲：剛才胡鋼律師說那一點(diǎn)，所有這些東西，本人要認(rèn)清，銀行方面有舉證的責(zé)任，所以我們經(jīng)常在銀行買理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，不管你看沒看，最后都讓你抄那一行字，說本產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，我已經(jīng)了解很清楚，本人自愿如何如何。所以有時(shí)候，真得提醒投資者，你既然寫這行字，簽上名，這就有法律效應(yīng)，如果有一天出了問題，你說我沒看，銀行拿出這個(gè)東西，不管你看沒看，但是你寫了。

胡鋼：為什么銀行強(qiáng)調(diào)，在操作規(guī)程中，要求消費(fèi)者寫上那么幾十個(gè)字內(nèi)容，而且要求消費(fèi)者客戶親筆書寫，它的目的就是規(guī)避自己的責(zé)任，表示自己已經(jīng)盡到舉證的責(zé)任。而類似案子在法院，有人說我已經(jīng)抄寫了這么一長(zhǎng)段，然后對(duì)方?jīng)]有告知我相關(guān)的情況，所以我是不清楚的，但是法院相關(guān)案例中，你已經(jīng)看了這一堆，已經(jīng)超了好幾行，我看過一個(gè)版本是67個(gè)字，法院就認(rèn)為你無法舉出反證，銀行方面的證據(jù)又比較強(qiáng)勢(shì)。在這種情況下，根據(jù)一個(gè)責(zé)任分析單，根據(jù)一個(gè)證據(jù)的舉證責(zé)任能力的考量，最后判定消費(fèi)者是敗訴的。所以像主持人專門提到的，對(duì)于它書寫這一段，書寫之前務(wù)必真的讀懂了，你不懂不要緊，可以讓相關(guān)銀行銷售人員給你解釋，如果他解釋不清楚，可以讓他的上級(jí)幫你解釋，而這種一般的投資，不存在你過了這個(gè)村沒有這個(gè)店，這只是一種銷售的技巧，業(yè)內(nèi)叫壓迫式銷售，壓榨式銷售。所以甭著急，多問問朋友，必要的時(shí)候，聘請(qǐng)專業(yè)人員幫你把關(guān)，真的很重要。

經(jīng)濟(jì)之聲：有的時(shí)候?qū)I(yè)人干專業(yè)事，咱們普通老百姓需要弄清楚。無論是基金、國(guó)債還是銀行理財(cái)，我們?cè)谶x擇一款理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候都可以從收益、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)角度來衡量選擇。有許多消費(fèi)者抱怨：“明明宣傳的收益率有20%，為什么到手時(shí)只有15%呢?”其實(shí)，理財(cái)產(chǎn)品一般提到的只是“預(yù)期收益”。預(yù)期最高收益率不代表實(shí)際收益率。那么理財(cái)產(chǎn)品的收益率到底怎么來算?

周勇：一般說年化收益率，年化收益率假設(shè)一個(gè)20天理財(cái)產(chǎn)品，它的收益是20天3%，應(yīng)該怎么算年化收益，就是3%除以20天，然后再乘365，這樣乘出來一個(gè)結(jié)果，像我剛才舉的這個(gè)例子，如果大家看著3%收益不高，但是年化收益率就是50%，像這樣一個(gè)收益，沒有企業(yè)掙錢這么暴利，這樣的理財(cái)產(chǎn)品一定是有風(fēng)險(xiǎn)的。當(dāng)然相應(yīng)還有一個(gè)看年化收益，還有一個(gè)考核值班是看期限，假如這個(gè)產(chǎn)品，比如說1萬塊，年化收益率是40%，這一年期一定有問題，但是假設(shè)是借一天之后年化收益率40%，如果借一天的話，它實(shí)際收利息是千分之一，也就是說，一萬塊錢你可能拿十塊，所以這樣一個(gè)期限，可能風(fēng)險(xiǎn)不高。

經(jīng)濟(jì)之聲：剛才周勇也說了，我們舉個(gè)例子：比如一款3個(gè)月期的理財(cái)產(chǎn)品，年收益率是4%，這并不代表你投資10萬元，3個(gè)月后能拿4000元的收益，因?yàn)檫@個(gè)4%是12個(gè)月的收益率。因此，即使預(yù)期收益到手，投資人也只能拿到1000元的回報(bào)。另外，計(jì)算收益時(shí)應(yīng)該將收益除以365天再乘以實(shí)際投資天數(shù)，而不是直接將自己投資額度乘以年收益率，就是這樣一個(gè)數(shù)字。那么有些理財(cái)產(chǎn)品，收益率很高，但是投資期限很短，比如說只有30天，這樣的產(chǎn)品，是不是很好呢，它頻繁購(gòu)買短期產(chǎn)品，是不是適合普通的投資者?

周勇：首先是看資金可用時(shí)間，假如你的資金夠31天，能做投資，當(dāng)然31天是個(gè)最佳投資，但是如果我這個(gè)資金能用一年，這個(gè)時(shí)候說我先投30天再投30天就非常吃虧，中間理財(cái)產(chǎn)品有一個(gè)時(shí)間，我可以叫陷阱。比如說你的理財(cái)，它不是說今天你買了就開始計(jì)息，它中間要空3、4天，你本身就有損失，第二這個(gè)產(chǎn)品到期之后，不會(huì)馬上入賬，現(xiàn)在最快是3點(diǎn)之后入賬，有當(dāng)天晚上入賬的，再晚有外匯理財(cái)，可能要兩天之后入賬，其實(shí)這樣算下來，現(xiàn)在它入賬的時(shí)間也非常絕，定在星期五下午4點(diǎn)之后，這個(gè)時(shí)候那兩天是買不到任何理財(cái)產(chǎn)品的，你這個(gè)錢只能趴在銀行的賬上，但是沒有收益，所以如果能把賬算清楚，差不多這個(gè)錢一年不用，那么就買一個(gè)長(zhǎng)期的。

經(jīng)濟(jì)之聲：同一款的理財(cái)產(chǎn)品，它的門檻越高預(yù)期收益率越高，比如普通老百姓看的有五萬的，十萬的甚至是十幾萬的，二十萬的甚至于一百萬的不同銷售金額，對(duì)應(yīng)的收益率好像是100萬，一下給你弄到年化的百分點(diǎn)十幾，可能五萬的比銀行定期稍微高一點(diǎn)。這種高起點(diǎn)帶來的高收益，是不是靠譜?是不是買這種產(chǎn)品，意味著沒有風(fēng)險(xiǎn)?比如說我有100萬，可以放到銀行買，這個(gè)也有一年到兩年的時(shí)間，我買這種是不是非常合適?

周勇：高起點(diǎn)高資金的投入，往往意味著高風(fēng)險(xiǎn)。一方面這個(gè)錢投資渠道就多了，因?yàn)榧偃缰挥?萬以上，只能買寶寶們，5萬以上才能買銀行理財(cái)，然后到了一定的期限，比如100萬可以去買信托，過了300萬可以買私募股權(quán)基金，你的選擇多了收益可能會(huì)增多，但是與此同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也高。這是為什么現(xiàn)在監(jiān)管部門提出來，很多理財(cái)產(chǎn)品，門檻就是100萬、300萬，它要求你是合格投資者。合格投資者什么意思?因?yàn)槟闶悄?00萬投資的，假定這個(gè)人他是有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，而且萬一這個(gè)信托兌付出現(xiàn)問題，虧了這個(gè)人有承受能力，其實(shí)是大額的投資產(chǎn)品，往往高收益的同時(shí)意味著高風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)之聲：胡鋼律師您覺得這種高收益，高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品，是不是并不適合我們的普通的投資?

胡鋼：我覺得要明確一點(diǎn)，所謂的各類理財(cái)產(chǎn)品所稱的年化收益率預(yù)期收益率，只是它的想象，只是它的計(jì)劃，是沒準(zhǔn)。沒譜的事這一點(diǎn)大家真的想明白。

經(jīng)濟(jì)之聲：尤其銀行的大爺、大媽們拿這個(gè)說事。

胡鋼：它說的是預(yù)期最高年化收益率是多少，可能是零，也可能是負(fù)數(shù)，而且投資本身就存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，而且很高是不符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的。舉一個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，我們現(xiàn)在存款一年定期3%左右，銀行貸款，民間貸款利率可能5%，7%左右，往高了說，現(xiàn)在去年的指標(biāo)，工業(yè)類的上市公司年利潤(rùn)率8%。這個(gè)收益超過這種指標(biāo)的來源是哪，我們銀行這類所謂的金融服務(wù)，它一定基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)有一段時(shí)間好像很熱鬧，但是大家最后都會(huì)發(fā)現(xiàn)沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，虛擬經(jīng)濟(jì)就是建筑在沙灘上任何的建筑，所以用實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比率來考慮虛擬經(jīng)濟(jì)理財(cái)產(chǎn)品的可能風(fēng)險(xiǎn)、可能收入，我們心里有一桿稱。另外還有銀行理財(cái)產(chǎn)品，我們很多時(shí)候它的對(duì)外信息披露是非常不充分的，比如它到底投資哪一類，我曾經(jīng)見到過用戶的協(xié)議，它說我可能要投資，投資的品類包括股市、債券，各種各樣的，包括三板市場(chǎng)，到底要怎么投資不知道，他就說我要投資這些，我覺得很困惑。第二所謂具體投資一定要有一堆聰明人，有聰明人去干就行了，這個(gè)1聰明人是誰呢，理財(cái)經(jīng)理是誰呢?不知道。他多大歲數(shù)，性別如何，有什么教育背景，有什么實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，以往工作過的地方是哪里，我們?nèi)恢溃顿Y方向不明確，誰來干這個(gè)活不明確，整個(gè)大的產(chǎn)業(yè)環(huán)境又是如此，哪來的超過8%的收益率的，除非極個(gè)別的說是臨時(shí)的拆借。前一段時(shí)間，銀行的金融監(jiān)管部門和相關(guān)的銀行業(yè)把所謂的寶寶們整頓了，寶寶高收益率來自于哪呢，來自于銀行間的拆借市場(chǎng)，它為了保持人民銀行相關(guān)的比例要求，到時(shí)候就得要這么多錢，我是不計(jì)代價(jià)要這個(gè)錢，就出現(xiàn)這么一個(gè)情況，這是實(shí)體經(jīng)濟(jì)做支撐嗎?不是，所以我們做相關(guān)的投資的也好投資也好，買理財(cái)產(chǎn)品也好，真的要量力而為。剛才說的所謂100萬的預(yù)期收益率高，5萬預(yù)期收益率就低，它是一個(gè)虛假的前提，一個(gè)假說是什么呢?有人有100萬，所以它投資能力強(qiáng)，但是我們看到，在東南，浙江，福建很多人湊錢，把很多的親戚朋友的錢湊在一起，去買一個(gè)100萬的，最后風(fēng)險(xiǎn)還是在那，無論怎么樣，投資首先想到是風(fēng)險(xiǎn)，其次才是收益。

經(jīng)濟(jì)之聲：其實(shí)說到投資風(fēng)險(xiǎn)，剛開始談銀行的理財(cái)產(chǎn)品，這是小事，相對(duì)穩(wěn)妥的多，因?yàn)槲易鲞@么多年財(cái)經(jīng)證券節(jié)目，接觸這一類的人挺多的，曾經(jīng)有一個(gè)人跟我說弄一個(gè)什么理財(cái)產(chǎn)品，法國(guó)的東西，在香港簽約，也是100萬起，年頭還特長(zhǎng)，一下20幾年，類似保險(xiǎn)那種，簽約到香港，免費(fèi)帶你玩一圈，20年之后，每年可能年化30%多，后來就說，這個(gè)我們賣一個(gè)直接就能拿30%到40%。

周勇：這樣像提成是30%，就是你投100萬，有30拿走了，實(shí)際投資額就是70萬，70萬它要再給你100萬30%的收益。

經(jīng)濟(jì)之聲：所以聽這特別嚇人，大概過了兩三年之后，我又碰上那個(gè)哥們，我說你們還弄呢嗎?他說我們不弄了，那你們不做這個(gè)了，真跟你們到香港簽約這些人怎么辦，他說香港那家辦事處還在，法國(guó)公司的總部還在巴黎，他可以到香港去找他，到巴黎去找他，那種事情根本沒邊了，所以很多的理財(cái)產(chǎn)品，包括普通百姓做投資，真是得小心，這里面跟大家的錢是有關(guān)系的，一旦出問題，真的找不回來了。

胡鋼：一般來說，這么多案例，銀行做的理財(cái)產(chǎn)品，或者銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品，總體上經(jīng)過銀行的專業(yè)人士初步的審核，首先是對(duì)方身份真實(shí)性比較靠譜，項(xiàng)目的真實(shí)性比較靠譜，所以一般來通過你的親戚朋友來的靠譜的多。舉一個(gè)例子，前一段時(shí)間處理過這么一個(gè)案件，他也是一位先生，多年的好友突然間出現(xiàn)了，說美國(guó)好萊塢一個(gè)特別好的文化項(xiàng)目，然后說不多，就是5萬美元，不用幾十了，是100%以上，一年。然后網(wǎng)站特別精美，旗下有好萊塢頂級(jí)的模特幾百位，最后還簽這么一個(gè)協(xié)議，等著沒影了，后來他把這個(gè)合同拿過來，我來瞧一瞧，人家是一個(gè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，我又通過查了紐約的工商登記材料，公司總共注冊(cè)資本100美元，它成立的時(shí)間和網(wǎng)站的注冊(cè)的時(shí)間就在簽約前幾個(gè)月。那個(gè)人也能聯(lián)系上，但是只限于電郵聯(lián)系，打電話永遠(yuǎn)打不通，那個(gè)網(wǎng)站仍然存在，但是若干的時(shí)間都沒有更新，那些模特真的是和網(wǎng)站的經(jīng)營(yíng)者有某種關(guān)系，反正你拿幾萬美元，我說你是股權(quán)投資。理論上來說，你成為美國(guó)好萊塢一個(gè)文化公司的大股東了，我一看是相當(dāng)于千分之一的股權(quán)。

經(jīng)濟(jì)之聲：我們?nèi)ャy行買理財(cái)?shù)臅r(shí)候，都會(huì)先給用戶評(píng)估一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，比如招商銀行分為：謹(jǐn)慎型產(chǎn)品(R1)、穩(wěn)健型產(chǎn)品(R2)、平衡型產(chǎn)品(R3)、進(jìn)取型產(chǎn)品(R4)、激進(jìn)型產(chǎn)品(R5)五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。首先風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是什么意思，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和我們本人，和將來購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品之間是一個(gè)什么樣的關(guān)系?

周勇：這個(gè)評(píng)級(jí)是定我們每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，比如有的人是屬于穩(wěn)健型的，那我一定保本，不能保本我就不買，有的人相對(duì)激進(jìn)一點(diǎn)，虧10%的概率的情況，能掙10%就接受，又是另外一個(gè)級(jí)別。所以可能老年人保守，他只買保本的，可能年輕人有沖勁，我要試試那些，所以每個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好不一樣，對(duì)應(yīng)買不同的產(chǎn)品，但是目前銀行評(píng)級(jí)也不是標(biāo)準(zhǔn)整齊劃一，比如很多銀行現(xiàn)在是五級(jí)，但是招商銀行、西安銀行、哈爾濱銀行等，它們的評(píng)級(jí)就是六級(jí)。當(dāng)然從我個(gè)人來講，我更傾向于分6級(jí)的，更好和自己匹配的理財(cái)產(chǎn)品買。

經(jīng)濟(jì)之聲：剛接觸理財(cái)產(chǎn)品的朋友，建議從哪個(gè)級(jí)別開始購(gòu)買?就是所謂固定收益率收益類的保本型理財(cái)產(chǎn)品。

周勇：我覺得當(dāng)然是謹(jǐn)慎型就是風(fēng)險(xiǎn)最低的，因?yàn)楹拖滤杏靡粯?，一定得試，不然的話你去了，打水漂就完了?/p>